近期，國內成品油歷史性兌現(xiàn)“八連跌”，零售市場全面重回“6時代”，國內汽、柴油零售價格跌至4年半以來的最低價。

　　受此影響，煉廠利潤也創(chuàng)下了虧損新低，加油站零售利潤更是暴跌。

　　上個周末，在美國經濟持續(xù)改善、中國降低利率刺激經濟，以及OPEC或將減產的利好支撐下，國際原油價格大幅反彈。

　　但是，業(yè)內認為，在本輪計價周期內，“九連跌”幅度只會縮減，沒有逆轉可能。

　　分析師表示，除非自今日起原油現(xiàn)貨均漲8美元并持續(xù)運行至計價周期結束，本輪調價才有擱淺可能，但據(jù)目前原油走勢來看，“九連跌”已定局。

　　煉廠虧損創(chuàng)新低

　　11月14日，國家發(fā)改委通知決定，自當日24時將汽、柴油價格每噸分別降低190元和180元。至此，國內油價實現(xiàn)了“八連跌”。

　　2014年下半年起，國內成品油價格迎來“八連跌”，終端消費者、工業(yè)用油企業(yè)、物流企業(yè)成為了“八連跌”的最大受益者。

　　但不得不提的是，“八連跌”卻給中上游的煉廠以及加油站帶來了嚴重的創(chuàng)傷，煉油版塊連續(xù)虧損，加油站零售利潤大幅下滑。

　　中宇資訊分析師徐麗娟向《證券日報》記者表示，以山東地煉為例，雖然原油價格下跌會使煉廠成本降低，但對企業(yè)來說整體仍是弊大于利。采購原料到煉廠再到加工環(huán)節(jié)最后到消費環(huán)節(jié)中間形成的時間差使得煉廠采購成本并不會有所減少，加之山東地煉不斷下滑的汽柴油價格，煉廠的煉油利潤不斷收窄。

　　據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截至5月份，山東地煉企業(yè)加工勝利油田的原油，還能維持每噸200元以內的利潤。但在5月份以后，原油加工利潤就不斷虧損，8月底煉油利潤更是創(chuàng)下了每噸虧損234元的新低。而煉油利潤影響最直接的則是開工率，地煉煉廠開工率在三季度的開工率一度逼近30%左右的水平，部分煉廠由于煉油利潤虧損問題，不斷延遲開工計劃，而個別規(guī)模較小的煉廠更是停產避虧。

　　此外，據(jù)隆眾石化網統(tǒng)計，11月份的上半月，汽油平均零售利潤較年內最高水平低537元/噸，下滑幅度41%；柴油利潤同樣暴跌了58%，跌幅600元/噸。也就是自今年7月中旬以來，國內汽油平均零售利潤以平均每天6元/噸的幅度下滑，柴油零售利潤平均每天以7元/噸的幅度下滑。

　　隆眾石化分析師薛群向《證券日報》記者表示，隨著歐佩克會議臨近，市場對該組織是否減產以捍衛(wèi)油價的預期存在分歧，一些小國明顯表現(xiàn)出減產意愿，但核心產油國如沙特并未表態(tài)繼續(xù)令原油市場承壓。除了歐佩克相關消息外，原油市場短期還將可能受到一些新因素的推動。

　　油價“九連跌”成定局

　　在美國經濟持續(xù)改善、中國降低利率刺激經濟，以及OPEC或將減產的利好支撐下，國際原油價格大幅反彈。截至11月21日收盤，原油價格較11月13日的收盤反彈3.1%，受此影響，原油變化率也出現(xiàn)反彈走勢。

　　而這也意味著，本周的“九連跌”幅度將繼續(xù)縮減。

　　根據(jù)中宇資訊監(jiān)測統(tǒng)計，第42輪計價期第6個工作日（11月24日），原油估價76.616美元/桶，較基準價跌4.653美元/桶，原油變化率為-5.73%，暫預計11月29日零時（28日24時）成品油零售價格下調幅度約230元/噸。

　　中宇資訊的分析師表示，以目前原油價格測算，除非自今日起原油現(xiàn)貨均漲8美元并持續(xù)運行至計價周期結束，本輪調價才有擱淺可能，但據(jù)目前原油走勢看來，“九連跌”已成定局。因此，預計后期油市將延續(xù)目前疲軟態(tài)勢，國內汽柴油主流成交價或繼續(xù)走跌，個別資源緊張地區(qū)價格依然存在逆市推漲可能。

　　目前來看，業(yè)內對油價“九連跌”的預期仍十分強烈。

　　金銀島分析師于金波也向《證券日報》記者表示，近期來看，市場旺季已逝去，本輪計價周期開啟后，變化率負向波動，汽柴油價格普遍下跌幅度較大，汽柴油零售利潤空間小幅縮減。就后市而言，國內成品油市場依然難尋利好支撐，外盤繼續(xù)走跌。

　　95號油或回歸6元時代

　　中宇資訊分析師高承莎告訴記者，截至外盤時間11月20日，WTI較年內6月份高點走跌31.68美元/桶，降幅達29.54%，布倫特則大幅下挫35.73美元/桶或31.05%。原油的不斷下跌導致國內成品油史無前例“八連跌”之后，市場再次迎來“九連跌”預期。

　　中宇預計，11月29日零時成品油零售限價下調245元/噸。若以此核計，本次成品油調價一旦落實，全國大部分地區(qū)國四97號(北京市95號)汽油零售價都將回歸至6元時代，個別0號柴油升價將跌至5元價區(qū)，屆時交通物流、工礦基建以及私家車用油家庭將受益頗多。